Перейти на главную страницу Карта сайта

Другие статьи номера

«Сочи-2010»: медиаинвестиции ИД «МедиаЮг» (3845)
Отзывы о «Вестнике» (3485)
«Основные задачи работы правительства Астраханской области — стимулирование инвестиционной деятельности в регионе» (3994)
Считает Аскар Кабикеев, заместитель председателя правительства Астраханской области —министр экономического развития
«В этом году заметно активизировались иностранные инвесторы» (3632)
Считает первый заместитель руководителя Департамента инвестиций и проектного сопровождения Краснодарского края Светлана Бессонова
«Ростовская область станет зеленой улицей для инвесторов» (4777)
Считает Игорь Бураков, исполнительный директор Агентства инвестиционного развития Ростовской области
«В нынешнем сезоне Ставропольский край продемонстрирует инвесторам собственные инновационные разработки в сфере фармации» (3995)
Говорит Юрий Ягудаев, министр экономического развития Ставропольского края
Кавказские просторы для инвесторов (5482)
Республики Северного Кавказа намерены развивать АПК, энергетику и туризм
Партия сказала: «Надо!» (3594)
Кавказ должен ответить: «Есть!»
В плохом видеть хорошее (3733)
Форум «Сочи-2009» открыл российской власти глаза на необходимость масштабного инвестирования в инфраструктуру
Никита Логвинов  
В ожидании инвестиционного потепления (4046)
На форуме «Сочи-2010» обсудят новые возможности для привлечения средств в российскую экономику
Елена Бакеева  
Правила хорошего проекта (3586)
Как избежать проблем при привлечении инвестиций в условиях финансовой нестабильности
Олег Проскурин, управляющий партнер консалтинговой группы JBI Group  
«Стопы» для инвестора (3626)
Отсутствие необходимой информации не позволяет зарубежному бизнесу эффективно развиваться в России
Иван Федяков, генеральный директор ИА «INFOLline»   
Анатолий Пахомов: «Олимпиада нужна прежде всего нам самим» (3460)
Никита Логвинов  
Дешево и не сердито (3565)
Сочинский мегапроект дешевеет, но на темпах строительства это, если верить чиновникам, не отражается
Никита Логвинов  
Будет сделано (5178)
Многие эксперты «Вестника» считают, что в более активном, грамотном и комплексном продвижении нуждается прежде всего продукция донского АПК
Никита Логвинов  
Виртуозы обувного дела (3802)
Ежегодно ОАО «Робиком» обслуживает до 200 тысяч клиентов
Обувь нового поколения (5681)
«Дюна-АСТ» динамично развивает производство в соответствии с грамотно выработанной программой
Надежность как бренд (4164)
Шахтинский завод горно-шахтного оборудования известен и за пределами России
Полезное направление (3820)
Ростовский завод плавленых сыров развивается, сохраняя традиции
«Радость вкуса» узнали на Дону (7346)
Продукция Семикаракорского сыродельного завода востребована в магазинах Южного региона

 

Банки ждут гарантий

№ 06 (38) (2010)
Количество просмотров: 3077
Версия для печати


Финансовый кризис вызвал очередной всплеск интереса к инновационным проектам, дающим возможность сократить издержки и приблизиться к повышению эффективности экономики. Однако для того чтобы иметь возможность экономить, сначала нужно потратиться. Крупным компаниям для этого необходимы не занятые в обороте средства для модернизации, малым — финансирование идей и проектов, начинающим авторам инновационных бизнес-идей — стартовый капитал. То есть желающих получить кредит на модернизацию достаточно, но финансово-кредитные учреждения пока крайне редко готовы выдавать средства для подобных проектов из-за их высоких рисков.

Лакомые направления

Главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин предлагает проанализировать, куда шли инвестиции в экономике РФ в последние 20 лет. В качестве индикатора эксперт рассматривает иностранные инвестиции и отраслевую структуру МСБ как наиболее эластичные и быстро развивающиеся элементы рынка прямых вложений и отмечает, что круг отраслей, в которых реализуются инвестиционные проекты внешних инвесторов, весьма узок и вдобавок «скошен» в сферу услуг. По итогам 2009 года Россией было накоплено $268,2 млрд иностранных инвестиций, из которых 16,36% приходилось на сектор добычи полезных ископаемых, 29,32% — на обрабатывающие производства: автопром, пищепром, авиационную и авиакосмическую отрасли и незначительные доли других отраслей. Весомые 12,98% накопленных инвестиций в РФ пришлось на операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг, еще 20,58% — на оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования. Доля финансового сектора в инвестициях по результатам 2009 года была также достаточно высока, на уровне 4,39%. Доля транспорта и связи была равна 10,5%. «Это те отрасли, которые почти за два десятилетия либеральных реформ выбрали для себя в России иностранные инвесторы. В других секторах экономики они, вероятно, либо вообще не рассчитывают на получение прибыли, либо полагают, что инвестиции в аналогичные отрасли экономики других развивающихся стран вкладываться выгоднее», — отмечает Александр Осин. То есть проектное финансирование развивалось в конкретной исторической, макроэкономической среде, где новые долгосрочные и сравнительно низкодоходные проекты инвесторам, привыкшим к «легким» деньгам в рознице, девелопменте, сырьевом секторе и финансах, были неинтересны.

Только надежным проектам

Необходимость наращивания темпов экономического роста, невозможное без энергоэффективного, наукоемкого производства, теоретически должна была бы подстегнуть проектное финансирование. Однако проектное кредитование является более рискованным для кредитора по сравнению с обычным инвестиционным кредитованием. Поэтому требования к качеству проработки таких проектов особенно высокие. В основном рассматриваются так называемые концевые проекты, когда основной объем инвестиций уже осуществлен за счет собственных средств и требуется кредит на завершение модернизации и пуска объекта в эксплуатацию, что доступно сегодня лишь крупным предприятиям. И даже в этом случае большинство банков проводят консервативную кредитную политику, очень тщательно оценивая потенциального заемщика и предпочитая финансировать проекты с низким уровнем риска. Таким образом, клиент должен соответствовать целому ряду условий и кроме наличия залогового имущества уметь доказать банку безусловную прибыльность проекта. «Банки должны оказывать финансирование инновационных проектов, но уже на тех этапах, когда эти проекты доказали свою эффективность, — уверен управляющий Ростовским региональным операционным офисом ВТБ24 Геннадий Мусиенко. — Сами кредитные учреждения заинтересованы в том, чтобы кредитовать бизнес, связанный с современными идеями, от которых будут зависеть будущие показатели компаний в частности и всей экономики в целом». Эксперты отмечают, что сегодня это направление считают перспективным для себя и развивают лишь крупные госбанки и банки, входящие в TOP-30 по размеру активов. Существуют признанные лидеры направления. Так, например, по словам начальника отдела инвестиционного кредитования ОАО КБ «Центр-инвест» Сергея Смирнова, с 2005 года банк профинансировал более 150 энергоэффективных проектов. Заинтересованность банка объясняется составом акционеров (европейские финансово-кредитные учреждения, имеющие большой опыт в этой сфере), а также отработанным и проверенным механизмом оценки эффективности проекта на стадии рассмотрения заявки. Услуга «проектное финансирование» недавно была введена в ростовском филиале банка «ГЛОБЭКС». «Это финансирование банком новых инвестиционных проектов компании в целях создания нового предприятия, производства либо расширения, реконструкции и модернизации, — объясняет управляющая филиалом «Ростовский» банка «ГЛОБЭКС» Лариса Сулацкая. — Целью финансирования может выступать кредит на приобретение компаний, строительство новых производств и объектов недвижимости. Услуга подойдет предприятиям с длительным циклом производства, занятым, например, в авиа- и судостроении. Среди преимуществ нашей услуги — длительные сроки кредитования (до 7 лет)». Тем не менее финансовые аналитики отмечают, что проектное кредитование находится лишь на начальной стадии развития. Для того чтобы получить деньги на проект, заемщик должен иметь с банком развитую историю финансовых отношений. Если подобной истории нет и компания некрупная — проектное финансирование практически невозможно. Еще одна проблема в том, что срок принятия решения по проектному кредитованию может затянуться до 6, а то и до 12 месяцев, а это слишком долго даже для крупных проектов.

Старт — дело личное

Если кредиты на модернизацию производства (в том случае, если это будет модернизация, связанная с реальным повышением эффективности бизнеса) — это хотя и сложный, но стандартный продукт в линейке банков, то инновационные проекты относятся к числу довольно редких. «Они более рискованные, поэтому большинство банков их не кредитует, занимаются этим венчурные фонды, объединяющие частный инвестиционный капитал», — рассказал Геннадий Мусиенко. Кредиты на start-up получить почти невозможно. «Наиболее сильно в данном случае влияние отраслевых рисков, опять же связанное с долгосрочностью проекта и изменчивостью конъюнктуры рынка», — считает Лариса Сулацкая. Эксперты уверены, что рынок кредитов на start-up реален лишь при благоприятной конъюнктуре и наличии дешевых денежных средств, когда банкам необходим каждый заемщик и существует избыточная ликвидность. Финансирование start-up сегодня существует лишь в виде потребкредитов, когда все риски начинающий бизнесмен берет на себя лично. Обеспечение финансовыми средствами start-up высокотехнологичных проектов сегодня происходит исключительно через венчурные фонды либо через гранты. Однако не все собственники хотят терять управление компанией уже на начальном этапе ее существования. А венчуры обычно финансируют новые проекты только при условии передачи им контроля над компанией.

Изменить существующее положение, по мнению Александра Осина, может реальная государственная политика, направленная на поддержку инноваций. «Пока государством не создан спрос, инновационные проекты будут делаться либо «в стол», либо на экспорт, поддерживая экономики стран-конкурентов, либо вообще не делаться», — уверен эксперт.


Автор: Лариса Никитина