Перейти на главную страницу Карта сайта

Другие статьи номера

Читатели о «Вестнике» (3497)
Южный федеральный: перезагрузка (3648)
«Он — состоятельный человек, воровать ему, к счастью, не надо», — говорит об Александре Хлопонине глава Счетной палаты Сергей СТЕПАШИН
Никита Логвинов  
Магомедсалам Магомедов: «Дорогу осилит идущий» (3649)
Юнус-Бек Евкуров: «Основной наш инвестор — государство» (3547)
Экономика Ингушетии, в отличие от других субъектов, в меньшей степени подвержена влиянию кризиса.
Арсен Каноков: «Способны и сами зарабатывать» (3644)
Считаю, Кабардино-Балкарии удалось минимизировать последствия кризиса.
Борис Эбзеев: «Инвестпроекты решат проблему занятости» (3681)
Таймураз Мамсуров: «Укрепляемся как привлекательная территория» (3474)
Рамзан Кадыров: «Привлекать внебюджетные средства» (3638)
Итоги. 10 лет ЮФО (6380)
Елена Бакеева, Сергей Деркачев  
Отрасль непрерывного накаливания (4100)
За 10 лет энергетика ЮФО от дефицита мощностей приблизилась к их переизбытку
Алла Резникова  
Из «Искры» возгорелся «Вестник» (3488)
Журналы ИД «МедиаЮг» стали обладателями сразу двух престижных премий в области СМИ
Формула ЮФУ (5122)
Южный университет формирует инновационный потенциал региона
Ирина Родина  
Экономный платит дважды (4052)
Бюджеты всех регионов Юга России дефицитны, но при этом по-прежнему социально ориентированы
Сергей Дергачев  
«Сочи — это круто!» (3743)
Владимир Путин полагает, что олимпийский проект отныне не нуждается в рекламе
Ирина Дымова  
«Банковский сектор восстанавливает позиции» (4466)
2010-й может стать годом стабилизации для финансового рынка
Клиенты с запасом прочности (3516)
Корпоративный сегмент в 2010 году будет наиболее привлекательным для банков
Анатолий Дьяков, маркетолог  
Бонусы за стойкость (3479)
Только 23% жителей Ростова получили премии по итогам 2009 года
Транспортная устойчивость (4396)
В 2010 году грузоперевозчики Юга России рассчитывают на стабилизацию рынка
Сергей Семенов  
Закрепить позиции на рынке поможет банк (3584)
Расчетно-кассовое обслуживание в СКБ-банке — удобно, выгодно и современно

 

Фаза доверия

№ 01 (33) (2010)
Количество просмотров: 3704
Версия для печати


Кризисная ситуация не повлияла на привлекательность фондового рынка для частных инвесторов Юга России. По свидетельству участников рынка, в 2009 году многие клиенты ведущих финансовых компаний ЮФО воспользовались возможностью приобрести в несколько раз подешевевшие активы. По мнению экспертов, острая фаза кризиса доверия на российском рынке уже пройдена и в 2010 году ситуация должна нормализоваться.

На дне

Об огромном потенциале роста акций российских компаний аналитики стали говорить уже в феврале 2009 года. «После резкого падения фондовых индексов в 2008 году стало ясно, что вслед за этим неминуемо последует рост. Большинство крупнейших российских компаний стоили аномально мало — от 10 до 40% величины своей балансовой стоимости. Например, Сбербанк — 40%, ВТБ — 25%, «Газпром» — 33%, а «Транснефть» — 5%», — отмечает региональный директор компании «Тройка Диалог» Олег СЕМЕНЕНКО. По его словам, уже тогда было ясно, что подобная ситуация не могла продолжаться долго. «Низкая стоимость акций привлекла внимание к фондовому рынку инвесторов, и в первую очередь физических лиц — рядовых граждан. Число уникальных клиентов на фондовом рынке Группы ММВБ за год выросло на 20% — до 696 тыс., в том числе клиентов-физлиц — 672 тыс. Доля частных лиц в объеме торгов акциями на Фондовой бирже ММВБ достигла 53%», — свидетельствует глава ММВБ-Юг Михаил ТЮТЮННИК.

Олег Семененко подчеркивает, что выиграли те инвесторы, которые воспользовались преимуществом сложившейся ситуации для входа на рынок в момент наибольшего падения, когда многие ожидали экономического «конца света», и инвестировали в акции и облигации на «дне». По словам руководителя ростовского филиала ИК «Тройка Диалог» Ивана КОВАЛЕВА, возможность купить по таким низким ценам высококачественные активы выпадает один раз в 10 лет.

Участники рынка отмечают повышение интереса клиентов в 2009 году к самостоятельной работе на фондовом рынке. С точки зрения Олега Семененко, высокая волатильность давала им возможность участвовать «в сильных ценовых движениях». «В прошедшем году наиболее востребованной услугой стало индивидуальное брокерское обслуживание. Это отражало рост интереса инвесторов к самостоятельной работе на фондовом рынке», — говорит эксперт. Все ведущие игроки отмечают двукратное увеличение числа клиентов в южных филиалах в 2009 году.

Вслед за главным драйвером

Эксперты сходятся во мнении, что для российского фондового рынка 2009 год оказался положительным. «Не случилось крупных банкротств, инфраструктура доказала свою устойчивость. Основные индексы РТС и ММВБ выросли в 2,5 и 3 раза соответственно», — говорит директор представительства ОАО «Брокерский дом «Открытие» в Ростове-на-Дону Александр ЖУКОВ. «Почти все акции в течение года серьезно выросли в цене.

Сегодня Сбербанк стоит почти в два раза дороже своей балансовой стоимости, ВТБ — в полтора раза дороже. А вот «Газпром» и «Транснефть» по-прежнему стоят 80% и 25% своей балансовой стоимости соответственно», — отмечает Олег Семененко.

Менеджер ИК «Финам» Денис СПИРИДОНОВ говорит, что серьезную поддержку рынку оказали цены на нефть, являющиеся ключевым фактором для российской экономики и рынка. «С минимальных уровней $39-40 в январе-феврале нефтяные фьючерсы Brent выросли более чем вдвое, став главным драйвером для российского фондового рынка в 2009 году», — считает Денис Спиридонов. С его точки зрения, нормализация внутренней экономической конъюнктуры в ходе всего 2009 года также подпитывала оптимизм инвесторов. «Золотовалютные резервы ЦБ, достигнув минимума к середине марта, оставшуюся часть года уверенно росли, превзойдя уровень начала года. Профицит торгового баланса в сочетании с ослаблением оттока капитала способствовали укреплению курса национальной валюты. В результате к началу ноября курс рубля практически достиг планки начала года, и ЦБ вынужден был прибегнуть к ограничению дальнейшего роста для поддержания конкурентоспособности реального сектора экономики», — отмечает Денис Спиридонов. По мнению экспертов, после падения 2008 года и подъема в 2009 году ситуация в 2010-м на рынках должна нормализоваться.

Условия возвращения

Острая фаза кризиса доверия на российском рынке уже пройдена, уверены его участники. «Это отлично видно по облигационному рынку, который до осени был практически закрыт. Многие первоклассные заемщики с трудом размещали свои облигации. Сегодня этот рынок активно работает, и спрос на облигации часто превышает предложение в 1,5-2 раза», — говорит Олег Семененко. По его словам, доминирующим фактором в дальнейшем развитии рынка будет наличие дешевых денег на Западе и быстрый рост на развивающихся рынках, а также довольно высокие цены на сырье.

По мнению Дениса Спиридонова, благоприятная конъюнктура сырьевых рынков в сочетании с расширением доступа к кредитным ресурсам компаний реального сектора станет необходимым и достаточным условием возвращения российской экономики к положительным темпам роста в 2010 году. Из важных внутренних факторов Олег Семененко отмечает создание благоприятных условий для формирования рынка долгосрочного капитала внутри страны. «Впервые после распада СССР инфляция в России в 2010 году будет устойчиво ниже 10%. Это подразумевает рост прибыли, повышение оценочных коэффициентов, заметный рост ВВП — минимум на 5%», — говорит Олег Семененко. По его словам, российский фондовый рынок находится в самом начале долгосрочного (7-10 лет) цикла роста. В этой ситуации предпочтительны для инвестиций акции компаний, бизнес которых ориентирован на внутренний рынок.

Среди наиболее перспективных отраслей экономики эксперты называют банковский и телекоммуникационный секторы, розничные сети. «Их акции позволяют сделать ставку на хорошую конъюнктуру отечественного рынка и сильный рубль», — отмечает Олег Семененко. Аналитики выделяют также нефтяной сектор, сектор проводной связи и электроэнергетики, а также сектор недвижимости, который, по мнению аналитиков «Тройки Диалог», должен выиграть от снижения темпов инфляции и высокого спроса, что сделает привлекательными акции строительных компаний.

Эксперты прогнозируют в 2010 году усиление внимания частных инвесторов к компаниям второго эшелона. «Несмотря на опережающий рост, среди компаний малой и средней капитализации остается достаточно много перспективных инвестиционных возможностей, и по мере удорожания голубых фишек мы ожидаем дальнейшего роста интереса инвесторов к акциям второго эшелона в 2010 году», — говорит Денис Спиридонов.

Олег Семененко ожидает также в наступившем году возвращения интереса к рынку коллективных инвестиций и привлечения новых пайщиков. С его точки зрения, немаловажным фактором, влияющим на развитие российского фондового рынка, станет понимание частных инвесторов необходимости долгосрочности вложений. «Инвестиции в фондовый рынок на период менее года рискованны и малоэффективны. Долгосрочные же вложения, как правило, более результативны, чем краткосрочные спекуляции», — подчеркнул эксперт.


Автор: Ирина Замулина